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值得注重的是，一方面是本錢邦畿的扩大，另外一方面，中植系又屡屡因其刁悍锋利的投資气概和频仍的“踩雷”事務，屡次激發本錢市場質疑。
有市場人士总结称，在“中植系”問鼎的上市公司中，雷同做法几近是標配：以股票質押的方法给上市公司大股东供给巨額融資支撑，概况上看與“中植系”并没有股权瓜葛的上市公司，現實上长時候接管“中植系”的資金输血。
最典范的例子即是創業板上市公司天山生物。
早在2016年至2017年，“中植系”旗下融資平台润兴租赁向天山生物的控股股东天山农牧發放了总计11.6亿元的貸款，後者则因此質押天山生物股权的方法来获得貸款資金。
2017年9月，急於转型的天山生物抛出重组規劃，以刊行18亿元股票+5.77亿元現金，收購了大象告白96.21%的股权。2018年4月，该買賣完成資產過户。但是仅仅半年時候曩昔，2018年11月，天山生物却向警方報案，称大象告白原實控人陈德宏涉嫌捏造公司账目和相干質料，虚增大象告白净資產、利润，藏匿巨額担保和欠债，欺骗收購。2019年2月，陈德宏被法律構造批捕。
由此起頭，生成生物萎靡不振，比年吃亏，股价腰斩，并深陷讼事胶葛。2020年4月16日，天山生物通知布告，控股股东天山农牧所持股分已被司法冻结，缘由是融資担保胶葛。
值得注重的是，天山生物并購的大象告白，也是“中植系”投資的標的。大象告白被收購前的第五大股东華中（天津）企業辦理中間（有限合股），由“中植系”的華中融資租赁有限公司全資具有。
在天山生物并購暴雷後，為领會决债務問题，“中植系”設計了一套“债转股”的方案。
2020年3月16日天山生物通知布告称，鉴於天山农牧還没有奉還润兴租赁5亿元告貸，且經由過程質押天山生物股票得到的6.4亿元貸款業已處於违约状况，润兴租赁拟将天山农牧業享有的5亿元债权讓渡给润兴租赁現實節制人解直锟節制下的湖州皓辉企業辦理咨询有限公司（下称“湖州皓辉”），并由湖州皓辉以该等债权對天山农牧業举行增資。增資後湖州皓辉将持有天山农牧80%的股分，解直锟将成為上市公司現實節制人。
但是，“中植系”入主的方案受到了天山生物泛博中小股东的回绝。在2020年4月2日的天山生物姑且股东大會上，约2/3的股东投票否决宽免天山生物實控人此前做出的連结節制权不乱的许诺，讓“中植系”的债转股方案胎死腹中。
無独占偶，“中植系”接盘的另外一家上市公司融钰團體，跟天山生物同样，也是一段“债转股”的踩雷故事。
2020年4月7日，中小板上市公司融钰團體通知布告收到應诉通知书，其全資子公司因過期未付出采購款，被告状索赔7300余万元。
而在此以前的两個月，“中植系”方才拿下了融钰團體的實控权——中海晟丰本錢經由過程子公司北京首拓融汇與融钰團體第一大股东廣州汇垠日丰投資合股企業（有限合股）（下称“汇垠日丰”）签定互助协定，取患了融钰團體23.81%的股分對應的表决权，由此解直锟成為融钰團體實控人。
究竟上，早在“中植系”接盘融钰團體前，就已為获得這家公司的控股权而运作多年，运作方法则是延续向融钰團體和融钰團體的大股东汇垠日丰输血。
除上述两家上市公司外，中植系還曾踩雷過樂視網。
2017年年頭，因易到開創人周航爆料称，樂視调用了易到13亿元，致使易到資金链呈現問题。溯源這笔貸款，则為中植系部属公司中泰創展經由過程南京銀行给易到的拜托貸款，全額14亿元。2018年頭，中泰創展则是以将贾跃亭、甘薇佳耦和樂視控股告上了法庭，催讨上述欠款。而按照樂視網2018年11月15日通知布告，應了偿给中泰創展的貸款及利錢高达19.14亿元，但终极因没法了偿，中植系再度踩雷。
值得注重的是，中植系與樂視網的“孽缘”一向延续至今，日前還曾被卷入樂視大厦拍賣風浪。
本年11月末，贾跃亭旗下樂視大厦历經三次法拍终究動手，成交价5.73亿元，相较两年前的初次挂牌降了1亿余元。
12月3日上午，韬蕴本錢公布声明，對拍賣提出質疑，矛頭直指竞買人暗地里的中植系。
韬蕴本錢声明
韬蕴本錢声明称，本身已查明，這次终极竞拍人衡盈物業的資金来历系中植系公司所供给。多家媒體報导浙江中泰大股东解茹桐，為中植團體實控人解直锟直系支属，“明显，在這次拍賣中，躲在壳公司暗地里的浙江中泰既是拍賣人又是竞拍人”。
韬蕴本錢声明
韬蕴本錢認為，這類操作必将會對司法拍賣秩序和拍賣市場成长發生晦气影响。并夸大，将继续經由過程仲裁的方法到达债权追回及贸易索赔的目標。
對付“中植系”的這套本錢市場运作系统，有業内助士评价認為是将“上市公司+PE”模式玩到了极致——在信任、財產辦理公司為源源不竭的資金支撑下，PE基金一壁介入上市公司定增，把握必定话语权，绑定上市公司，同時為套利做筹备；另外一方面则结構热點新兴行業的未上市資產。然後将資產注入上市公司，做高市值，“中植系”套現赢利。
但當本錢市場潮流退去，伐鼓傳花遊戲没有了最後一棒，資產最後只能砸在本身手里。
一名辦理着“上市公司+PE”財產基金的機構人士曾评价道，不克不及由於“中植系”出了一些問题就彻底否認“上市公司+PE”模式。若是上市公司根基面欠好，装進上市公司的資產又没有持久价值，最後成果是螺旋向下，這有违“上市公司+PE”模式做强做大上市公司的初志，暴雷是早晚的事。
“万亿贸易帝國”暗地里，解直锟的本錢操盘術
中植系的快速成长强大，也许始於其入主中融信任。
据年報資料，中融信任建立於1987年，前身是哈尔滨信任投資公司。2002年，中植團體前後與黑龙江牡丹江新質料等五家企業联手，配合出資重组中融信任，中植團體成為第一大股东。
2010年，國資委旗下的經纬纺機以12亿元受讓中植團體所持中的36%股权成為中融信任第一大股东，使中融信任實控人洗心革面變身為央企，中植團體從此退居二股东。
据21世纪經濟報导，中融信任概况上由經纬纺機控股，暗地里却深治療糖尿病神器，藏玄機，其第四大股东沈阳安樂达與中植團體存在千丝万缕的瓜葛，而沈阳安樂达和中植團體所持中融信任股权相加则到达41%，高於經纬纺機對中融信任37.47%的持股。
也就是說，中植團體現實上節制着已蜕變成央企的中融信任。中融信任成為央企子公司後，招牌加倍清脆，市場資本和市場承認度也實現了質的變革。
可以阐明問题的数据是，經纬纺機進入以前的2009年，中融信任的信任資產辦理范围為1000亿元摆布，但中融信任纳入經纬纺機4年多後的2汽機車借款,014年，其信任資產辦理范围就跨越7000亿元，2020年到达8898亿元，成长速率堪称突飞大進。
中融信任大厦
中融信任為中植團體供给了强有力的資金支撑。也是在差未几不异的時候段，中植團體在本錢市場一起摧枯拉朽，所向無敌。
市場上傳播着對所谓“中植系”更正确的表述是：“一個最初由中植團體開創人解直锟設立，現均為解直锟旧将親朋们台前持股，幕後由解直锟遥控的涉足金融、矿產、投資等財產的巨大企業群。”
而躲在幕後的解直锟，在本錢市場的打法堪称“蛮横粗鲁”。定增入股上市晚霜推薦，公司、為上市公司實控人供给貸款、向上市公司注入中植系联系關系資產，然後套現退出。這一整套“上市公司+PE”的操作伎俩，被解直锟應用到了极致。
2014年中南重工转型之初的一块儿并購案中，“中植系”的這些伎俩已@展%t44YF%示得极%E7XT7%尽%E7XT7%描%E7XT7%摹@。据界面消息報导，昔時3月，中南重工通知布告，拟以刊行股分及付出現金方法收購大唐光辉傳媒股分有限公司（下称大唐光辉）100%股权并召募配套資金。
大唐光辉的股权沿革显示，中植團體旗下PE平台嘉诚本錢於2011年4月介入認缴了公司前身大唐有限的新增注册本錢；2013年7月，大唐光辉增發股分，中植本錢又出資認購。两者前後潜入并購標的。
重组配套募資环節，建立於2013年12月、中植本錢持有100%股权的常州京控以現金認購中南重工非公然刊行的股票。公司控股股东中南團體還與中植本錢签定了附前提見效的《股分讓渡协定》，“本次買賣得到證监會批准後，中南團體将向中植本錢讓渡持有的1751.55万股中南重工股分，與本次重组同步完成。”
重组及股分讓渡完成後，中南團體的持股比例由56.10%降至33.59%，嘉诚本錢、中植本錢、常州京控的合计持股染髮粉餅，比例到达19.90%。入股標的、介入定增，乃至直接管讓大股东股权，三個平台的三種操作以後，“中植系”靠連续串的本錢腾挪一举成為公司第二大股东。
在尔後的超華科技、骅威文化、天龙團體、格林美、佳都科技等案例中，也都能從中找到解直锟這一套“本錢操盘術”的影子。
除中融信任外，中植系旗下另有恒天明泽、新湖財產、大唐財產、高晟財產四大財產公司。
2020年6月8日，《本日財產》杂志公布的榜单显示，恒天明泽、新湖財產、大唐財產、高晟財產别離以9373亿、6000亿、8500亿、1000亿的累计范围，别離排在第2名、第3名、第4名、第11名。
据21世纪黑蒜頭,經濟報导，一名券商資管人士認為，中植系在本錢市場狂飙突進，其源源不竭的資金池，既有中融信任延续供给的資金保障，更有赖於財產辦理平台超强的募資能力。
有媒體统计，光辉時代，中植系的資金总范围在3万亿元摆布，由此瞥見中植系的融資范围之大。 |
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發表於 2023-12-20 13:13:18
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